Hacia el año 1892 se produjo una escisión a raíz de unas elecciones para diputados y surgió un nuevo casino llamado Círculo de Recreo.
D. Juan Iruretagoyena, al construir aquel magnífico edificio que más tarde fue el Palace Hotel, reservó los mejores locales para salones de la nueva sociedad y en los bajos se instalaron billares y otras dependencias.
A principios de siglo el Círculo de Recreo iba decayendo lastimosamente. Su situación económica había llegado a extremos tales que era imposible su supervivencia. Fue entonces cuando algunos jóvenes entusiastas hicieron surgir de las cenizas del Círculo de Recreo una pujante agrupación que se constituyó legalmente el año 1904 con el nombre de Irún Club , instalándose en la casa de la esquina del paseo de Colón-plaza del Ensanche, donde actualmente se encuentra una sucursal de Caja de Navarra.
